"Can the United States Support Europe Further?"

Athanasios Dimadis

The US must agree to give greater financial support to Europe’s troubled economies if they are to exit this recession.


Those who believe that the shaky American economy will not be affected by the current European crisis or contend that its effects could be manageable for the Unites States, probably underestimate the risks behind a possible uncontrolled default within the eurozone. Some months before the upcoming presidential elections, the American President seems to be affected by how Republicans are reacting to what is happening in Europe and their shortsighted view to this problem. Though President Obama has often urged European leaders, especially German Chancellor Merkel, to take quick and bold decisions to resolve the eurozone crisis, the US itself has done less than expected to help Europe. There are many voices inside the American political system, coming mostly from the Republican camp, saying that the country cannot provide Europe with more capital than has already been given via the International Monetary Fund's (IMF) bail outs to Greece, Spain and Portugal. Unfortunately, the White House seems to share these views with its spokesman, David Carney, who declared many times that "Europe has the means to confront this crisis".


Does Europe actually have the "means" to make it by itself? Unfortunately not. More and more European countries – first and foremost, Germany - are unwilling to put their hands deeper into their pockets to lend to the countries that are in trouble. Moreover, as long as the European Central Bank avoids the launch of a more "relaxed" monetary policy and agrees to print money to boost the eurozone's economy, the firewall that European leaders are trying to build against this crisis will be weak and inappropriate in terms of what markets are expecting from them. A potential collapse in the eurozone will imply catastrophic effects for the indefensible American economy. A possible Greek default will open the way for many other European countries' defaults. By far, nobody knows where the funds required to support much bigger economies than the Greek, like the Italian or the Spanish economies, will be sourced from, unless the IMF agrees to increase its capital exposure to the eurozone. The discussion opened at the G-20 last November remains unresolved and no decision has been made. It is time for the US to undertake a more determinant role in combating the European financial crisis by deciding to throw more capital at Europe, through the IMF.

With reference to Greece, the US has demonstrated a significant solidarity to the Greek people and recognized their efforts through the austerity measures imposed by the country's government. At the most critical point of the negotiations between Greece and its European partners (for the new bailout package that the country needs to avoid an uncontrolled default), the Secretary of the American Treasury, Timothy Geithner, declared the US' political support for Greece. Over the last two years, during which Greece has become the epicentre of this financial crisis, the US has always expressed in public its confidence in the country.

However, are these public statements of support the upper limit of what the US can do during these crucial moments for European economies? Undoubtedly not. As the most trusted economic and political partner of Europe, the US would be expected to draw and implement a long-term plan to boost growth in Greece similar to what happened many decades ago with the Marshall Plan to restore European economies after World War II. Despite its problems of huge deficits and sovereign debt, America is still the only economic power that could help Europe restore and stabilise its economic environment. By investing American capital in eurozone countries such as Greece, the US could contribute to European efforts at overcoming this crisis, creating growth, and reducing the high unemployment levels.

This European financial crisis will be unbeatable unless the US decides to actively get involved. In addition to publicly stating its support, the US must act on its words by helping Europe close its funding gap.

The views expressed in this article are the author's own and do not necessarily reflect Fair Observer’s editorial policy.

Μετάφραση

"Μπορεί οι Ηνωμένες Πολιτείες της Ευρώπης Υποστήριξη Περαιτέρω;"


Οι ΗΠΑ πρέπει να συμφωνήσουν να δοθεί μεγαλύτερη οικονομική στήριξη για τις οικονομίες της Ευρώπης ταραγμένη, εάν πρόκειται να βγείτε από αυτή την ύφεση.


Εκείνοι που πιστεύουν ότι η επισφαλής αμερικανική οικονομία δεν θα επηρεαστεί από την τρέχουσα ευρωπαϊκή κρίση ή υποστηρίζουν ότι οι επιπτώσεις της θα μπορούσε να είναι διαχειρίσιμο για τις Ηνωμένες Πολιτείες, μάλλον υποτιμούν τους κινδύνους πίσω από μια ενδεχόμενη ανεξέλεγκτη προεπιλογή εντός της ευρωζώνης. Μερικούς μήνες πριν από τις επερχόμενες προεδρικές εκλογές, ο Αμερικανός πρόεδρος φαίνεται να επηρεάζεται από το πώς αντιδρούν οι Ρεπουμπλικανοί για το τι συμβαίνει στην Ευρώπη και την κοντόφθαλμη άποψή τους σε αυτό το πρόβλημα. Αν ο Πρόεδρος Ομπάμα κάλεσε τους Ευρωπαίους ηγέτες συχνά, ειδικά η Γερμανίδα Καγκελάριος Μέρκελ, να αναλάβει ταχεία και τολμηρές αποφάσεις για την επίλυση της κρίσης της ευρωζώνης, οι ΗΠΑ και η ίδια η μικρότερη από το αναμενόμενο για να βοηθήσει την Ευρώπη. Υπάρχουν πολλές φωνές μέσα στο αμερικανικό πολιτικό σύστημα, που προέρχονται κυρίως από το Ρεπουμπλικανικό στρατόπεδο, λέγοντας ότι η χώρα δεν μπορεί να παράσχει η Ευρώπη με περισσότερα κεφάλαια από ό, τι έχει ήδη δοθεί μέσω του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) διασώσει άουτ στην Ελλάδα, την Ισπανία και την Πορτογαλία. Δυστυχώς, ο Λευκός Οίκος φαίνεται να συμμερίζεται αυτές τις απόψεις με εκπρόσωπο της, ο David Carney, ο οποίος δήλωσε πολλές φορές ότι "η Ευρώπη έχει τα μέσα να αντιμετωπίσει αυτή την κρίση".

Έχει η Ευρώπη έχει πραγματικά τα «μέσα» για να το κάνει από μόνη της; Δυστυχώς όχι. Όλο και περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες - πρώτα απ 'όλα, Γερμανία - δεν είναι πρόθυμοι να βάλουν το χέρι τους βαθιά στις τσέπες τους να χορηγούν δάνεια στις χώρες που βρίσκονται σε δύσκολη θέση. Επιπλέον, για όσο διάστημα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποφεύγει την έναρξη μιας πιο "χαλαρή" νομισματική πολιτική και συμφωνεί να εκτυπώσετε τα χρήματα για να δώσει ώθηση στην οικονομία της ευρωζώνης, το firewall ότι οι ευρωπαίοι ηγέτες προσπαθούν να χτίσουν από την κρίση θα είναι αδύναμη και ακατάλληλο σε σχέση με των αγορών τι περιμένουν από αυτούς. Μια ενδεχόμενη κατάρρευση της ευρωζώνης θα συνεπάγεται καταστροφικές συνέπειες για την αμερικανική οικονομία αστήρικτη. Μια πιθανή ελληνική προεπιλογή, θα ανοίξει το δρόμο για τις αθετήσεις πολλές άλλες ευρωπαϊκές χώρες ». Μέχρι στιγμής, κανείς δεν ξέρει πού τα κεφάλαια που απαιτούνται για την υποστήριξη πολύ μεγαλύτερες οικονομίες από την ελληνική, όπως η ιταλική ή η ισπανική οικονομία, θα πρέπει να προέρχονται από, εκτός και αν το ΔΝΤ συμφωνεί να αυξήσει το κεφάλαιό της έκθεσης για την ευρωζώνη. Η συζήτηση άνοιξε στη Σύνοδο της G-20 τον περασμένο Νοέμβριο παραμένει άλυτο και δεν έχει ληφθεί απόφαση. Ήρθε η ώρα για τις ΗΠΑ να αναλάβουν έναν πιο καθοριστικό ρόλο στην καταπολέμηση της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής κρίσης, αποφασίζοντας να ρίξει περισσότερα κεφάλαια προς την Ευρώπη, μέσω του ΔΝΤ.

Όσον αφορά την Ελλάδα, οι ΗΠΑ έδειξε σημαντική αλληλεγγύης προς τον ελληνικό λαό και αναγνώρισε τις προσπάθειές τους μέσω των μέτρων λιτότητας που επιβάλλονται από την κυβέρνηση της χώρας. Στο πιο κρίσιμο σημείο των διαπραγματεύσεων ανάμεσα στην Ελλάδα και τους Ευρωπαίους εταίρους της (για το νέο πακέτο διάσωσης ότι η χώρα χρειάζεται να αποφευχθεί μια ανεξέλεγκτη προεπιλογή), ο γραμματέας του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών, Timothy Geithner, δήλωσε η πολιτική υποστήριξη των ΗΠΑ για την Ελλάδα. Κατά τα τελευταία δύο χρόνια, κατά την οποία η Ελλάδα έχει γίνει το επίκεντρο της οικονομικής κρίσης, οι ΗΠΑ ανέκαθεν εκφράζονται σε δημόσια εμπιστοσύνη της στη χώρα.

Ωστόσο, αυτές οι δημόσιες δηλώσεις υποστήριξης από το ανώτερο όριο του τι οι ΗΠΑ μπορεί να κάνει κατά τη διάρκεια αυτών των κρίσιμων στιγμών για τις ευρωπαϊκές οικονομίες; Αναμφίβολα όχι. Ως το πιο αξιόπιστο οικονομικό και πολιτικό εταίρο της Ευρώπης, οι ΗΠΑ θα πρέπει να καταρτίσουν και να εφαρμόσουν ένα μακροπρόθεσμο σχέδιο για την τόνωση της ανάπτυξης στην Ελλάδα, παρόμοιο με αυτό που συνέβη πριν από αρκετές δεκαετίες με το Σχέδιο Μάρσαλ για την αποκατάσταση των ευρωπαϊκών χωρών μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Παρά τα προβλήματα της τεράστια ελλείμματα και το δημόσιο χρέος, η Αμερική εξακολουθεί να είναι η μόνη οικονομική δύναμη που θα μπορούσε να βοηθήσει την Ευρώπη να αποκαταστήσει και να σταθεροποιήσει την οικονομική του περιβάλλοντος. Με την επένδυση στην Αμερικανική πρωτεύουσα των χωρών της ευρωζώνης όπως η Ελλάδα, οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να συμβάλουν στις ευρωπαϊκές προσπάθειες στην αντιμετώπιση αυτής της κρίσης, δημιουργώντας ανάπτυξη και τη μείωση των υψηλών επιπέδων ανεργίας.

Η ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική κρίση θα είναι ασυναγώνιστες, εκτός αν οι ΗΠΑ αποφασίσει να εμπλακεί ενεργά. Εκτός από την δημόσια δηλώνοντας την υποστήριξή της, οι ΗΠΑ πρέπει να δράσουν με τις λέξεις της, βοηθώντας την Ευρώπη κοντά κενό χρηματοδότησης του.

Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι του ίδιου του συγγραφέα και δεν αντανακλούν απαραίτητα την εκδοτική πολιτική Έκθεση του παρατηρητή.
Athanasios Dimadis